《財(cái)政部 稅務(wù)總局關(guān)于明確無償轉(zhuǎn)讓股票等增值稅政策的公告》(財(cái)政部 稅務(wù)總局公告2020年第40號(hào)，簡(jiǎn)稱40號(hào)公告)第一條，對(duì)無償轉(zhuǎn)讓股票的增值稅計(jì)稅規(guī)定進(jìn)行了新的定義，“納稅人無償轉(zhuǎn)讓股票時(shí)，轉(zhuǎn)出方以該股票的買入價(jià)為賣出價(jià)，按照‘金融商品轉(zhuǎn)讓’計(jì)算繳納增值稅;在轉(zhuǎn)入方將上述股票再轉(zhuǎn)讓時(shí)，以原轉(zhuǎn)出方的賣出價(jià)為買入價(jià)，按照‘金融商品轉(zhuǎn)讓’計(jì)算繳納增值稅”。以下分析根據(jù)這一條進(jìn)行展開。

一、納稅人范圍

40號(hào)公告無償轉(zhuǎn)讓股票增值稅新規(guī)的適用范圍是單位納稅人(單位，是指企業(yè)、行政單位、事業(yè)單位、軍事單位、社會(huì)團(tuán)體及其他單位)，不適用于個(gè)人(個(gè)人，是指?jìng)€(gè)體工商戶和其他個(gè)人，包括自然人)。文件依據(jù)是財(cái)稅(2016)36號(hào)《附件3：營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》第一條免征增值稅的項(xiàng)目中包含第(二十二)款第5項(xiàng)規(guī)定，“個(gè)人從事金融商品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”免征增值稅。

二、征稅范圍

40號(hào)公告適用無償轉(zhuǎn)讓股票的情況，這里的關(guān)鍵詞是“股票”，股票在稅收文件體系中特指在公開市場(chǎng)上市企業(yè)發(fā)行的權(quán)益類證券。排除非上市公司股權(quán)。

三、納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間

金融商品轉(zhuǎn)讓的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間根據(jù)財(cái)稅(2016)36號(hào)《附件1：營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)實(shí)施辦法》第四十五條第(三)款規(guī)定，“納稅人從事金融商品轉(zhuǎn)讓的，為金融商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移的當(dāng)天”。也就是說當(dāng)有關(guān)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)中股票所有權(quán)登記發(fā)生變更時(shí)為納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間。

四、文件規(guī)定解讀

在原增值稅金融商品無償轉(zhuǎn)讓中，轉(zhuǎn)出方通常要按公允價(jià)值減去買入價(jià)計(jì)稅，新規(guī)定中無償轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)出方“以該股票的買入價(jià)為賣出價(jià)”，因此增值稅銷售額為0;在原增值稅金融商品無償轉(zhuǎn)讓中轉(zhuǎn)入方將無償獲得的股票再次轉(zhuǎn)讓時(shí)通常以0為買入價(jià)計(jì)算增值稅銷售額，新規(guī)中“以原轉(zhuǎn)出方的賣出價(jià)為買入價(jià)”，可以說轉(zhuǎn)讓稅負(fù)相比原有計(jì)算結(jié)果有所減輕。

注：金融商品轉(zhuǎn)讓銷售額=賣出價(jià)-買入價(jià)

五、無償轉(zhuǎn)讓股票新舊規(guī)定對(duì)比增值稅稅負(fù)變化

由于40號(hào)公告對(duì)無償轉(zhuǎn)讓股票情況的規(guī)定是限定性的唯一適用情況，沒有可以選擇的余地，新規(guī)在9月29日生效后統(tǒng)一按新規(guī)定執(zhí)行，可以說在新規(guī)實(shí)行后無償轉(zhuǎn)讓股票，與新規(guī)實(shí)行前無償轉(zhuǎn)讓股票的情況相比，總的來說稅負(fù)是降低的。但是在無償轉(zhuǎn)讓股票新規(guī)執(zhí)行后，納稅人無法選擇按照新規(guī)生效前無償轉(zhuǎn)讓股票的規(guī)則計(jì)算繳納增值稅，從這個(gè)角度來說新規(guī)執(zhí)行后沒有可選擇性的稅收籌劃空間。為方便描述，假設(shè)有以下無償轉(zhuǎn)讓情況，適用增值稅稅率6%：

1、原無償轉(zhuǎn)讓股票增值稅繳納情況

甲公司無償轉(zhuǎn)讓股票給乙公司時(shí)：

轉(zhuǎn)出方：甲公司繳納增值稅=(80-20)×6%=3.6

乙公司再次有償轉(zhuǎn)讓股票時(shí)：

轉(zhuǎn)入方：乙公司繳納增值稅=(100-0)×6%=6

2、40號(hào)公告規(guī)定無償轉(zhuǎn)讓股票增值稅繳納情況

甲公司無償轉(zhuǎn)讓股票給乙公司時(shí)：

轉(zhuǎn)出方：甲公司繳納增值稅=(20-20)×6%=0 轉(zhuǎn)出方以該股票的買入價(jià)為賣出價(jià)

乙公司再次有償轉(zhuǎn)讓股票時(shí)：

轉(zhuǎn)入方：乙公司繳納增值稅=(100-20)×6%=4.8 以原轉(zhuǎn)出方的賣出價(jià)為買入價(jià)

3、節(jié)稅效果分析

執(zhí)行40號(hào)公告后，轉(zhuǎn)出方甲公司稅負(fù)降為0;轉(zhuǎn)入方乙公司未來再次轉(zhuǎn)讓時(shí)稅負(fù)同樣出現(xiàn)下降。可以說40號(hào)公告下轉(zhuǎn)讓各方繳納的增值稅比以原無償轉(zhuǎn)讓股票規(guī)則下的增值稅稅負(fù)都出現(xiàn)了下降，作為集團(tuán)整體的增值稅轉(zhuǎn)讓稅負(fù)也是下降的。從這個(gè)角度來說，40號(hào)公告政策是個(gè)對(duì)納稅人有利的好政策。

六、有償轉(zhuǎn)讓與無償轉(zhuǎn)讓新規(guī)對(duì)比增值稅稅負(fù)變化

如果甲乙雙方采用有償轉(zhuǎn)讓模式，這時(shí)的增值稅計(jì)稅結(jié)果與無償轉(zhuǎn)讓新規(guī)下增值稅計(jì)稅結(jié)果有什么不同呢，其中是否存在什么規(guī)律?以下就這個(gè)問題進(jìn)行分析。通過以上分析，如果未來相關(guān)股票轉(zhuǎn)讓在增值稅上存在稅收籌劃可能，通常只能發(fā)生在選擇有償轉(zhuǎn)讓還是無償轉(zhuǎn)讓股票之間來進(jìn)行籌劃，有償轉(zhuǎn)讓股票時(shí)增值稅計(jì)稅通常參考轉(zhuǎn)讓時(shí)的公允價(jià)值，為方便說明本文選擇以公允價(jià)值進(jìn)行有償轉(zhuǎn)讓與無償轉(zhuǎn)讓股票兩種情況下的增值稅稅負(fù)變化情況進(jìn)行對(duì)比。

1、有償公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓股票增值稅繳納情況

甲公司有償轉(zhuǎn)讓股票給乙公司時(shí)：

轉(zhuǎn)出方：甲公司繳納增值稅=(80-20)×6%=3.6

乙公司再次有償轉(zhuǎn)讓股票時(shí)：

轉(zhuǎn)入方：乙公司繳納增值稅=(100-80)×6%=1.2(注：此處與原無償轉(zhuǎn)讓視同公允價(jià)值計(jì)稅不同，轉(zhuǎn)入方實(shí)際取得的成本是80，不是0)

2、40號(hào)公告規(guī)定無償轉(zhuǎn)讓股票增值稅繳納情況

甲公司無償轉(zhuǎn)讓股票給乙公司時(shí)：

轉(zhuǎn)出方：甲公司繳納增值稅=(20-20)×6%=0 轉(zhuǎn)出方以該股票的買入價(jià)為賣出價(jià)

乙公司再次有償轉(zhuǎn)讓股票時(shí)：

轉(zhuǎn)入方：乙公司繳納增值稅=(100-20)×6%=4.8 以原轉(zhuǎn)出方的賣出價(jià)為買入價(jià)

3、節(jié)稅效果分析

執(zhí)行40號(hào)公告后，轉(zhuǎn)出方甲公司在無償轉(zhuǎn)讓情況下稅負(fù)比在公允價(jià)值有償轉(zhuǎn)讓股票情況下稅負(fù)下降比例100%，這是新規(guī)的有利之處;轉(zhuǎn)入方在無償轉(zhuǎn)讓股票情況下比有償公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓股票時(shí)繳稅更多，存在多繳納增值稅的可能。

七、有償轉(zhuǎn)讓與無償轉(zhuǎn)讓增值稅籌劃模式分析

在存在稅收籌劃可能的前提下，假設(shè)轉(zhuǎn)出方增值稅為y1，轉(zhuǎn)入方增值稅為y2，原買入價(jià)為常數(shù)c，甲轉(zhuǎn)讓給乙時(shí)股票公允價(jià)值為x，乙再次轉(zhuǎn)讓時(shí)股票公允價(jià)為z，稅收籌劃收益為y。

1、有償轉(zhuǎn)讓時(shí)

甲公司有償轉(zhuǎn)讓股票給乙公司時(shí)：

轉(zhuǎn)出方增值稅：

y1=(x-c)·6%=0.06x-0.06c

乙公司再次有償轉(zhuǎn)讓股票時(shí)：

轉(zhuǎn)入方增值稅：

y2=(z-x)·6%=0.06z-0.06x

2、無償轉(zhuǎn)讓時(shí)

甲公司無償轉(zhuǎn)讓股票給乙公司時(shí)：

轉(zhuǎn)出方增值稅：

y1’=(c-c)·6%=0

乙公司再次有償轉(zhuǎn)讓股票時(shí)：

轉(zhuǎn)入方增值稅：

y2’=(z-c)·6%=0.06z-0.06c

3、籌劃效果分析

由于很可能存在向節(jié)稅效果，即y=y1-y1’>0

轉(zhuǎn)出方增值稅節(jié)稅額：

y=0.06x-0.06c，其中x>0，c>0，當(dāng)x>c時(shí)，y>0

由于很可能存在負(fù)向節(jié)稅效果，即y=y2-y2’<0

轉(zhuǎn)入方增值稅節(jié)稅額：

y=0.06z-0.06x-0.06z+0.06c

=-0.06x+0.06c，其中x>0，c>0，當(dāng)x>c時(shí)，y<0

集團(tuán)整體存在向籌劃效果，

集團(tuán)整體增值稅節(jié)稅額：

y=轉(zhuǎn)出方增值稅節(jié)稅額+轉(zhuǎn)入方增值稅節(jié)稅額

=0.06x-0.06c-0.06x+0.06c

=0

結(jié)論一：轉(zhuǎn)出方通常是在無償轉(zhuǎn)讓股票中籌劃獲利的一方，轉(zhuǎn)出方稅收籌劃節(jié)稅函數(shù)圖如下：

對(duì)于轉(zhuǎn)出方甲公司來說，除非在轉(zhuǎn)讓時(shí)股票公允價(jià)值低于原取得價(jià)時(shí)，增值稅上的稅收籌劃都是收益，尤其是對(duì)于原始股、限售股來說，原取得成本極低，在大部分不存在破發(fā)的情況下都能獲得較大籌劃節(jié)稅獲利效果。

結(jié)論二：轉(zhuǎn)入方通常是在無償轉(zhuǎn)讓股票中籌劃虧損的一方，轉(zhuǎn)入方稅收籌劃節(jié)稅函數(shù)圖如下：

對(duì)于轉(zhuǎn)入方乙公司來說，除非在轉(zhuǎn)讓時(shí)股票公允價(jià)值低于原取得價(jià)時(shí)，增值稅上的稅收籌劃都是負(fù)收益，尤其是對(duì)于原始股、限售股來說，原取得成本極低，在大部分不存在破發(fā)的情況下都存在較大籌劃虧損的效果。

結(jié)論三：對(duì)于集團(tuán)整體而言，由于稅收籌劃收益函數(shù)y=0，因此集團(tuán)整體上是中性的，沒有增值稅節(jié)稅效果。

八、對(duì)40號(hào)公告的政策效應(yīng)總結(jié)

40號(hào)公告于發(fā)布當(dāng)天2020年9月29日起生效，由于在此后無償轉(zhuǎn)讓股票的增值稅計(jì)稅規(guī)則是唯一的，不存在可以選擇適用原無償轉(zhuǎn)讓的視同銷售計(jì)稅方式的可能性，因此40號(hào)公告可以說整體上優(yōu)于原無償轉(zhuǎn)讓的增值稅計(jì)稅方式，但這不是稅收籌劃效果，因?yàn)樵瓱o償轉(zhuǎn)讓計(jì)稅方式不可再實(shí)施，也無過渡期。

如果說40號(hào)公告在2020年9月29日后存在稅收籌劃的對(duì)比對(duì)象，那也只能是與有償轉(zhuǎn)讓方式下的公允價(jià)值計(jì)稅進(jìn)行比較，因?yàn)榧{稅人是可以選擇有償還是無償?shù)墓善鞭D(zhuǎn)讓方式，本文通過對(duì)比有償和無償方式轉(zhuǎn)讓股票情況下的轉(zhuǎn)出方、轉(zhuǎn)入方、集團(tuán)整體方，三方的增值稅稅負(fù)情況發(fā)現(xiàn)40號(hào)公告對(duì)于轉(zhuǎn)出方多數(shù)情況下存在增值稅籌劃收益;但是對(duì)于轉(zhuǎn)入方而言，存在稅收籌劃增值稅上的負(fù)收益，且轉(zhuǎn)入方的損失恰好等于轉(zhuǎn)出方的收益，兩者是零和關(guān)系，轉(zhuǎn)出方的收益來源于轉(zhuǎn)入方讓渡的利益損失，且該收益和損失與轉(zhuǎn)入方再次轉(zhuǎn)讓的賣出價(jià)無關(guān)，僅與轉(zhuǎn)出方與轉(zhuǎn)入方之間交易時(shí)的股票公允價(jià)值和轉(zhuǎn)出方原始買入價(jià)有關(guān)，公允價(jià)越大雙方的籌劃收益和損失的金額越大。對(duì)于集團(tuán)整體而言，或者再擴(kuò)大到境內(nèi)社會(huì)整體而言，國(guó)家增值稅沒有因?yàn)檗D(zhuǎn)讓雙方是選擇有償轉(zhuǎn)讓或無償轉(zhuǎn)讓而減少，該政策呈現(xiàn)出明顯的稅收中性效果。

如果從促進(jìn)企業(yè)重組和集團(tuán)內(nèi)股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的角度來看，40號(hào)公告存在明顯的面促進(jìn)作用，當(dāng)無償轉(zhuǎn)讓股票發(fā)生時(shí)，轉(zhuǎn)出方由于沒有納稅必要資金，因此可以不用繳納無償轉(zhuǎn)讓時(shí)的增值稅，并且這里不是一種納稅遞延效應(yīng)，而是實(shí)實(shí)在在的增值稅銷售額為0，不產(chǎn)生銷項(xiàng)稅或者簡(jiǎn)易征收下的增值稅。