按照財(cái)稅201756號(hào)文第一條第一款規(guī)定：資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過(guò)程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過(guò)程發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，取得的資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入，無(wú)論是否支付給投資人或者管理人、托管人，都需要在其運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)按照3%的征收率采用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法繳納增值稅。

1、資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品的管理人為納稅人。有人將資管產(chǎn)品的增值稅稱為穿透征稅，這個(gè)是不對(duì)的。資管產(chǎn)品的增值稅不是穿透，而是采取分段式，將投資者投資于資管產(chǎn)品以及資管產(chǎn)品募集的資金再行投放出去（運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)）分為兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的階段考慮。如果真的搞穿透，就應(yīng)該穿透資管產(chǎn)品直接根據(jù)底層資產(chǎn)的收益情況來(lái)對(duì)資管產(chǎn)品的委托人（投資人）征收增值稅，這一點(diǎn)根本沒(méi)有可操作性。在資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，由于資管產(chǎn)品對(duì)外投資依據(jù)信托原理，是以受托人也就是管理人名義進(jìn)行的，因此將管理人確定為運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)應(yīng)稅行為納稅人并無(wú)不妥。但由于資管產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)（受托財(cái)產(chǎn)）畢竟獨(dú)立于管理人自己的固有財(cái)產(chǎn)，因此管理人依法將資管產(chǎn)品需要承擔(dān)的稅款從資管產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)中予以提取，并按照法定程序以自己名義繳納給國(guó)家。我國(guó)信托發(fā)第十七條第一款規(guī)定，除因下列情形之一外，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行：（一）設(shè)立信托前債權(quán)人已對(duì)該信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，并依法行使該權(quán)利的；（二）受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)，債權(quán)人要求清償該債務(wù)的；（三）信托財(cái)產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款；（四）法律規(guī)定的其他情形。結(jié)合這一規(guī)定可以看出，信托財(cái)產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款。這是指基于信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用或處分或其他信托事務(wù)的處理所產(chǎn)生的稅款債務(wù)。這些稅款應(yīng)以信托財(cái)產(chǎn)繳納，為追繳這類稅款，可以對(duì)信托財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。

2、對(duì)于支付給投資人的投資收益，由投資人自行判斷是否繳納增值稅。相關(guān)稅收政策并沒(méi)有賦予管理人對(duì)投資者需要繳納的增值稅的扣繳義務(wù)。通常情況下投資人從資管產(chǎn)品取得的收益如果界定為非保本收入無(wú)需繳納增值稅。如果界定為保本收入，則需要按照貸款服務(wù)繳納增值稅。