會(huì)計(jì)語(yǔ)言是一種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹⒊橄蟮恼Z(yǔ)言，導(dǎo)致許多新學(xué)者認(rèn)為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則晦澀難懂，而且就算理解了，也很難直接在實(shí)務(wù)中運(yùn)用。所以，會(huì)計(jì)不僅難學(xué)，更難講。牛逼的會(huì)計(jì)人士，講的都不是會(huì)計(jì)，而是一個(gè)一個(gè)例子，讓人從例子中學(xué)習(xí)到相關(guān)的會(huì)計(jì)知識(shí)。會(huì)計(jì)小兵（微信號(hào)：kuaijixiaobing123）雖然只是一個(gè)小兵，但是也有大大的夢(mèng)想，期望著將來(lái)能成為一個(gè)套期會(huì)計(jì)方面的大牛。于是，從公眾號(hào)第一篇聲明發(fā)表以后，會(huì)計(jì)小兵就一直在想如何通過(guò)日常生活中的例子讓人更好地理解套期會(huì)計(jì)。絞盡腦汁了一個(gè)星期后，終于有點(diǎn)收獲，但也讓會(huì)計(jì)小兵發(fā)現(xiàn)自己離大牛差得太多太多。

——會(huì)計(jì)小兵yy記

一、前戲

周五，老板把會(huì)計(jì)小兵叫到辦公室，劈頭就一頓批評(píng)，說(shuō)：“小兵啊，你最近是不是無(wú)所事事啊，你看看你這個(gè)月的工作小結(jié)，什么事都沒(méi)做啊，再這樣下去，就卷鋪蓋滾蛋吧”。

會(huì)計(jì)小兵覺(jué)得自己很委屈啊，得向老板解釋一下：“老板，我最近一直在研究套期會(huì)計(jì)啊，還是有一些心得和體會(huì)的。”

老板一聽，就說(shuō)：“小兵啊，先別說(shuō)你的心得體會(huì)啦，先給老板講講什么是套期會(huì)計(jì)吧。”

“老板啊，根據(jù)財(cái)政部2017年發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期會(huì)計(jì)》的定義，套期會(huì)計(jì)方法，是指企業(yè)將套期工具和被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的利得或損失在相同會(huì)計(jì)期間計(jì)入當(dāng)期損益（或其他綜合收益）以反映風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)影響的方法。從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的定義來(lái)看，套期會(huì)計(jì)主要是用來(lái)反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的方法。老板，在詳細(xì)說(shuō)明套期會(huì)計(jì)前，還需要小兵向您解釋一下什么是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。”

“好的，那你先解釋一下企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)吧。”

“好嘞，老板。套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則里提到的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)一般指的是企業(yè)的套期。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則里對(duì)套期的定義是，企業(yè)為管理外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等特定風(fēng)險(xiǎn)引起的風(fēng)險(xiǎn)敞口，指定金融工具為套期工具，以使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。”

“小兵啊，怎么讓你講個(gè)套期會(huì)計(jì)，越聽越聽不懂了呢。而且還有這么多的新名詞，什么是套期工具，什么是被套期項(xiàng)目，什么是公允價(jià)值變動(dòng)，什么是現(xiàn)金流量變動(dòng)？這讓人怎么理解啊！”

“老板啊，您終于能體會(huì)到小兵研究套期會(huì)計(jì)的痛苦了吧。小兵的成果可是來(lái)之不易啊。不過(guò)小兵還是有辦法給您講清楚什么是套期會(huì)計(jì)的。”

二、管理風(fēng)險(xiǎn)的需求

張大爺種植的蘋果樹今年大豐收，一共收獲了5個(gè)紅彤彤的大蘋果，每個(gè)都有1斤以上。張大爺在第一天將兩個(gè)蘋果以100元分別賣給了小王和小李，并和小李約定，第二天以90元的價(jià)格再賣給小李一個(gè)。根據(jù)往年的經(jīng)驗(yàn)，張大爺預(yù)計(jì)第三天還會(huì)賣給小趙一個(gè)蘋果。至于最后一個(gè)蘋果，張大爺準(zhǔn)備儲(chǔ)存起來(lái)，等有人買的時(shí)候再賣。

由于蘋果價(jià)格波動(dòng)比較厲害，張大爺擔(dān)心蘋果價(jià)格的波動(dòng)會(huì)對(duì)他的收入產(chǎn)生影響。

小兵分析：

張大爺在賣出蘋果的過(guò)程中，他的收入只受到蘋果價(jià)格波動(dòng)的影響，所以張大爺有規(guī)避蘋果價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求。如果在張大爺賣出5個(gè)蘋果的過(guò)程中，蘋果價(jià)格保持不變，那么張大爺?shù)氖杖胧?90元。如果在第二天，蘋果價(jià)格上漲到了110元，并保持不變，那么張大爺?shù)氖杖胧?10元。如果在第二天，蘋果價(jià)格下跌到了80元，并保持不變，那么張大爺?shù)氖杖胧?50元。而現(xiàn)實(shí)中，蘋果價(jià)格每天都會(huì)發(fā)生變化，對(duì)張大爺?shù)氖杖氘a(chǎn)生影響。

進(jìn)一步來(lái)看，蘋果價(jià)格對(duì)張大爺收入影響的形式是不同的，主要包括三種：第一種是第二天以90元賣給小李的蘋果，因?yàn)橘u出價(jià)格已經(jīng)確定，張大爺?shù)膶?shí)際收入不會(huì)因?yàn)樘O果價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng)。但是如果蘋果價(jià)格高于90元，張大爺本來(lái)可以獲得更高的收入，相反，如果價(jià)格低于90元，張大爺實(shí)際獲得的收入大于本來(lái)應(yīng)該獲得的收入。也即，第一種形式下，蘋果價(jià)格影響的是如果張大爺不和小李約定，張大爺將獲得的收入。

第二種是第三天賣給小趙的蘋果，這個(gè)蘋果帶給張大爺?shù)氖杖肴Q于當(dāng)天的價(jià)格。與第一種形式不同，這種形式下，蘋果價(jià)格直接對(duì)張大爺?shù)氖杖氘a(chǎn)生影響。如果蘋果價(jià)格為100、90、80的話，那么張大爺對(duì)應(yīng)的收入也分別是100、90、80元。

第三種是張大爺儲(chǔ)存的蘋果。由于這個(gè)蘋果暫時(shí)沒(méi)有賣家，所以蘋果價(jià)格的變動(dòng)影響的是這個(gè)蘋果的價(jià)值，這個(gè)價(jià)值將會(huì)在賣出的一刻變成張大爺?shù)氖杖搿?/p>

上面三種形式下，蘋果價(jià)格對(duì)張大爺收入的影響是不同的，所以在不同形式下，張大爺擔(dān)心的蘋果價(jià)格變動(dòng)方向是不同的。第一種形式下，張大爺擔(dān)心的是蘋果價(jià)格上漲導(dǎo)致自己賣給小李的蘋果太便宜了。第二種和第三種形式下，張大爺擔(dān)心蘋果價(jià)格下跌導(dǎo)致未來(lái)的收入和儲(chǔ)存的蘋果價(jià)值下跌。

三、套期

為了管理蘋果價(jià)格帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，張大爺按照上述三種形式分別選擇特定的工具來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)。張大爺?shù)倪@一行為就是套期，通過(guò)套期，張大爺改變了蘋果價(jià)格變動(dòng)對(duì)他的影響。

針對(duì)第一種形式，張大爺與第三方簽訂了一個(gè)合同，該合同允許張大爺在蘋果價(jià)格高于90元的時(shí)候，以90元的價(jià)格買入一個(gè)蘋果，如果價(jià)格低于90元，張大爺不需要履行任何義務(wù)。如果蘋果價(jià)格在100元，張大爺通過(guò)執(zhí)行合同以90元買入了一個(gè)蘋果，并將一個(gè)蘋果以90元賣給了小李，以100元賣出了另一個(gè)蘋果，這種情形下，張大爺最終的收入是100元。如果蘋果價(jià)格為80元，那么張大爺不執(zhí)行合同，并將蘋果以90元的價(jià)格賣給小李，張大爺最終的收入是90元。可以看到，通過(guò)簽訂合同，張大爺規(guī)避了蘋果價(jià)格上漲帶來(lái)的不利影響。

針對(duì)第二種形式，張大爺與第三方簽訂了另一個(gè)合同，約定以101元的價(jià)格在第三天賣出一個(gè)蘋果。第三天，如果蘋果價(jià)格為105元，張大爺收到了小趙的105元。同時(shí)，張大爺履行與第三方簽訂的合同，他以105元的價(jià)格購(gòu)買了一個(gè)蘋果，并將其以101元的價(jià)格賣給了第三方。最終，張大爺?shù)氖杖胧?01元。如果蘋果價(jià)格為90元，張大爺收到了小趙的90元，然后在市場(chǎng)上以90元的價(jià)格買入了一個(gè)蘋果，并以101元賣給了第三方，最終張大爺?shù)氖杖脒€是101元。可以看到，通過(guò)簽訂合同，張大爺最終鎖定了蘋果的價(jià)格，不管蘋果價(jià)格上漲還是下跌，張大爺?shù)氖杖攵际?01元。

針對(duì)第三種形式，張大爺在有組織的交易場(chǎng)所與匿名者簽訂了第三個(gè)合同，約定以99元的價(jià)格在兩個(gè)月后賣出一個(gè)蘋果，但是張大爺有權(quán)利提前執(zhí)行該合同或者到期后續(xù)簽該合同。假定在第五天，張大爺賣出了最后一個(gè)蘋果。如果當(dāng)時(shí)的蘋果價(jià)格是100元，張大爺收到了100元，并同時(shí)執(zhí)行第三個(gè)合同，以100元買入一個(gè)蘋果，然后以99元賣給匿名者。張大爺最終的收入是99元。如果當(dāng)時(shí)的蘋果價(jià)格是80元，張大爺收到了80元，并同時(shí)執(zhí)行第三個(gè)合同，以80元買入蘋果并以99元賣給匿名者。張大爺最終的收入是99元。通過(guò)簽訂合同，張大爺規(guī)避了蘋果價(jià)格對(duì)儲(chǔ)存的蘋果價(jià)值的影響。

通過(guò)上述例子可以看到，張大爺通過(guò)套期改變了蘋果價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其的影響。這里，蘋果價(jià)格的變動(dòng)是張大爺需要規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，即價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中還經(jīng)常遇到的風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)，如銀行的存貸款、企業(yè)持有或發(fā)行的債券都會(huì)受到市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響；外匯風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)將會(huì)收到或支付的外匯價(jià)值會(huì)隨著匯率變動(dòng)而變動(dòng)；信用風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)擔(dān)心持有的債券的價(jià)值會(huì)受到債券發(fā)行人信用情況的影響。

三種形式下，張大爺與小李的約定，又被稱為確定承諾，可以看到，確定承諾下，張大爺未來(lái)的收入，也即現(xiàn)金流量已經(jīng)確定，但是確定承諾的公允價(jià)值*——即約定價(jià)格與實(shí)際價(jià)格的差異，會(huì)隨著蘋果的價(jià)格變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)。張大爺預(yù)計(jì)會(huì)在第三天賣給小趙的蘋果屬于預(yù)期交易，可以看到，預(yù)期交易下，張大爺未來(lái)的收入，也即現(xiàn)金流量是不確定的，會(huì)隨著蘋果價(jià)格的變化而變化。張大爺儲(chǔ)存的蘋果屬于存貨，它的價(jià)值也即公允價(jià)值會(huì)隨著蘋果價(jià)格的變化而變化。不管是確定承諾、預(yù)期交易還是存貨，都是被套期項(xiàng)目，它們的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量會(huì)隨著價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng)。

張大爺簽訂的三個(gè)合同是張大爺用于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的套期工具，第一個(gè)合同實(shí)質(zhì)上是看漲期權(quán)，第二個(gè)合同是遠(yuǎn)期，第三個(gè)合同是期貨合約，都屬于衍生工具。可以看到，這三個(gè)合同的價(jià)值變動(dòng)與被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)是完全相反的，也是如此，張大爺才能用這三個(gè)合同來(lái)規(guī)避蘋果價(jià)格上漲和下跌對(duì)他的影響。這也是套期的原理所在。

通過(guò)張大爺?shù)睦樱瑧?yīng)該很容易理解套期的定義了吧。套期就是企業(yè)為管理外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等特定風(fēng)險(xiǎn)引起的風(fēng)險(xiǎn)敞口，指定金融工具為套期工具，以使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。

四、套期會(huì)計(jì)

張大爺在規(guī)避了蘋果價(jià)格變動(dòng)對(duì)他的影響后，就想著向張大媽進(jìn)行炫耀，證明自己的能耐。例如在價(jià)格為80元的時(shí)候，自己有能力將蘋果賣出了100元。怎么證明呢？

對(duì)于張大爺來(lái)說(shuō)，他首先要告訴張大媽，蘋果價(jià)格的變動(dòng)會(huì)影響我們家的收入，并且這個(gè)影響是分了三種形式的，分別是確定承諾的公允價(jià)值變動(dòng)、預(yù)期交易的現(xiàn)金流量變動(dòng)和存貨的公允價(jià)值變動(dòng)。其次，張大爺選擇了不同的套期工具來(lái)進(jìn)行套期。再次，張大爺要告訴的是，被套期項(xiàng)目和套期工具是一一對(duì)應(yīng)的。他使用的看漲期權(quán)是用來(lái)規(guī)避確定承諾的公允價(jià)值變動(dòng)，使用的遠(yuǎn)期是用來(lái)規(guī)避預(yù)期交易的現(xiàn)金流量變動(dòng)，使用的期貨是用來(lái)規(guī)避存貨的公允價(jià)值變動(dòng)。這里，被套期項(xiàng)目和套期工具的一一對(duì)應(yīng)關(guān)系就是套期關(guān)系。最后，張大爺需要將被套期項(xiàng)目和套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)或現(xiàn)金流量變動(dòng)匹配一起，包括匹配在相同的項(xiàng)目和期間，這樣可以讓人很清楚地看到同一時(shí)期內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)被套期項(xiàng)目和套期工具的影響程度。

張大爺使用的方法就是套期會(huì)計(jì)方法，即企業(yè)將套期工具和被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的利得或損失在相同會(huì)計(jì)期間計(jì)入當(dāng)期損益（或其他綜合收益）以反映風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)影響的方法。