4月21日，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》（下稱《意見》），明確個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人通過個人養老金信息管理服務平臺，建立個人養老金賬戶。個人養老金賬戶是參加個人養老金制度、享受稅收優惠政策的基礎。

與基本養老保險金的強制性不同，個人養老金是個人自愿參加，如何調動個人參加積極性，稅收優惠政策起到關鍵作用。

上述《意見》明確，國家制定稅收優惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養老金制度并依規領取個人養老金。盡管目前政策尚未公開，但多位稅務專家表示，2018年財政部 稅務總局等發布的《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》（下稱《通知》）中稅收優惠政策，可以作為重要參照。

專家認為，未來個人養老金賬戶稅收優惠，可能會采取繳費時限額內抵扣個稅，投資收益在繳費期間暫不征稅，領取養老金時再征個稅，但給予個稅優惠稅率。

個人養老金資金賬戶資金可以用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等產品，2018年針對遞延型商業養老保險有稅收優惠政策。根據《通知》，個人稅收遞延型商業養老保險主要明確了三個環節稅收優惠。即個人通過個人商業養老資金賬戶購買符合規定的商業養老保險產品的支出，允許在一定標準內稅前扣除；計入個人商業養老資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅；個人領取商業養老金時再征收個人所得稅。

上海財經大學鄭春榮教授表示，這一稅收優惠針對繳費、增值、領取三個環節。在第一個繳費環節，大部分老百姓都是拿自己的工資薪金、勞務報酬的收入，去購買相關符合個人養老金賬戶投資的產品，而這筆收入實際是稅后收入，即繳納過個人所得稅后的收入。為了鼓勵大家去購買符合條件養老產品，國家通過對這筆繳費額度允許抵扣個稅，實際是對繳費這部分收入不征收個稅。

當然，為了防止中高收入者借此避稅，產生分配不公，拉大貧富差距，不少國家對這一扣稅額度設定了最高限額，中國也不例外。

根據《通知》規定，個人購買稅收遞延型商業養老保險的繳費可以在限額內據實扣除，這一限額按照不超過當年應稅收入的6%和12000元孰低辦法確定，實際上最高限額為12000元每年。而此次《意見》中明確，個人養老金賬戶參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元。這與前述《通知》繳費最高扣除額相同。

鄭春榮表示，在增值環節，目前個人買股票、基金、國債和存款都免稅，所以上述商業養老資金賬戶的投資收益，在繳費期間暫不征收個稅。而最終在領取商業養老金環節則需要征稅，這就是所謂的稅收遞延，這相當于延后幾年甚至幾十年再交稅。

上述《通知》明確，對個人達到規定條件時領取的商業養老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅。實際領取養老金收入的個稅稅率為7.5%。

北京國家會計學院李旭紅教授表示，與目前個稅工資薪金的七級超額累進稅率（3%—45%）相比較而言是較低的比例稅率，但是也不排除為了鼓勵個人養老金的發展，滿足人民群眾日益增長的多樣化養老保險需要，助力解決我國的老齡化社會問題，進一步增大稅收優惠的力度。

中央財經大學溫來成教授認為，從國際上來看，個人養老金稅收優惠政策主要有兩種選擇，一種就是繳費時免稅，但退休后領取時要交稅。像上述遞延型養老保險是這種模式。另一種是在繳費時要交稅，但在退休領取養老金時免稅，這就使得投資收益最后實際免稅。這兩種模式都起到激勵個人投資個人養老金。但是一般來說這兩個環節不能全部免稅，因為要避稅中高收入者借此避稅，拉大貧富差距。

多位財稅專家認為，《通知》的上述稅收優惠政策力度有限，期待此次養老金個人賬戶的稅收優惠政策力度更大。

李旭紅建議，加大養老金個人賬戶稅收優惠政策力度，一方面是將繳費扣稅限額擴大，目前限額是1.2萬元每年，未來相關部門可以根據經濟社會發展水平和多層次、多支柱養老保險體系發展情況等因素適時調整繳費上限。另一方面是降低領取養老金時的個稅稅率，3%—5%是較為合理區間。