什么是影子銀行？

根據銀保監會最新的《中國影子銀行報告》里面的界定，我們看到，影子銀行指的是“常規銀行體系之外的各種金融中介業務，通常由非銀行金融機構為載體，對金融資產的信用、流動性、期限等風險因素進行轉換，扮演著‘類銀行’的角色。

如何界定影子銀行？

報告中稱，確定中國影子銀行標準，必須兼顧影子銀行國際標準的共性特征和中國影子銀行特點，并按照風險程度高低來區分廣義和狹義影子銀行。

那么，我們看一下是怎么界定影子銀行的。

界定標準包括四項：一、金融信用中介活動處于銀行監管體系之外，信貸發放標準顯著低于銀行授信；二、業務結構復雜、層層嵌套和杠桿過高；三、信息披露不完整，透明度低；四、集中兌付壓力大，金融體系關聯性和風險傳染性高。

按照上述的定義，廣義影子銀行包括：同業理財及其他銀行理財、銀行同業特定目的載體投資、委托貸款、資金信托、信托貸款、非股票公募基金、證券業資管、保險資管、資產證券化、非股權私募基金、網絡借貸p2p機構、融資租賃公司、小額貸款公司提供的貸款，商業保理公司保理、融資擔保公司在保業務、非持牌機構發放的消費貸款、地方交易所提供的債權融資計劃和結構化融資產品。

在廣義影子銀行中間，同業特定目的載體投資和同業理財、理財投非標債權等部分銀行理財、委托貸款、信托貸款、網絡借貸p2p貸款和非股權私募基金等業務，影子銀行特征明顯，風險相對比較高，屬于狹義影子銀行。

到2016年年底，中國廣義影子銀行規模超過90萬億元，狹義影子銀行也高達51萬億元。

介于天使與魔鬼之間

當然，并不能簡單的說影子銀行的存在是好還是壞。

報告中也承認，它是金融中介體系的有機組成部分，之所以在金融體系中擁有一席之地，是雙重因素結合的產物。一方面是因為銀行體系無法徹底解決信息不對稱的問題；另一方面，影子銀行滿足了個性化的金融需求。

同時，報告也強調了，影子銀行是套利行為驅使的產物，具有天使與魔鬼的兩重性，管理好了是天使，管理不好就是魔鬼。

可見，監管問題是重中之重。監管層從2017年初開始對影子銀行集中整治，經過三年專項治理，影子銀行野蠻生長的態勢得到有效遏制，其中加通道、加杠桿和加嵌套的高風險業務得到重點清理。

到2019年末，影子銀行占gdp的比重已經從2016年底的123%下降到了86%，廣義影子規模降到了84.80萬億元，狹義影子規模降到了39.14萬億元。

未來影子銀行不會消失不見，而是將與傳統金融體系長期共存。所以，建立和完善對影子銀行的持續監管體系還是非常有必要的。