01對股票的影響

雖然除權和除息的名稱不同，但都是根據分紅情況下調股價。

比如公司的股價是10元，并以“每10股送10股”的方式分紅。這樣會導致公司的總股本增加一倍，所以除權后的股價就會調整為5元。

如果現金分紅是“每10股分紅10元”，即一股分一元錢，公司的每股價值就會降低一元，所以除息后的股價就是9元。

那么，不下調股價行不行呢？當然不行。

因為無論采用哪種方式分紅，公司分紅都是拿自己的錢發給股東。這樣就會導致公司的每股價值變低，下調股價就是自然而然的操作。

相反，如果分紅后不進行除權除息，不下調股價，那當公司把所有的錢都分給投資者，一毛錢都不值時，公司的市值豈不是還那么多？這顯然不可能。

比如一家公司現在市值是1000億，股價是15元。

當采取“每10股送10股”的方式分紅，股本增加一倍時，如果股價不相應地下調，還是15元，那公司的市值豈不是要變成2000億？

現金分紅也是同樣的道理。

當把賬上的50億都分給股東后，如果股價還是15元，公司的市值就還是1000億。難道賬上少了的50億不是錢嗎？這顯然并不合理。

這就和買東西一樣，你把兜里的錢付給了店家，卻依然希望自己兜里有同樣多的錢，這怎么可能呢？除非你退貨?？晒痉旨t卻沒有退貨的選項。

02分紅稅

除了除權除息之外，公司進行分紅時，還需要繳稅。

a股的分紅稅是按照“持有期限長短”算的：持股在一個月內，稅率是20%；一個月到一年之間，稅率是10%；一年以上，免征分紅稅。

需要注意的是，持有期限是從你買入股票的那一天開始算，并不是從“除權除息日”那天開始。

不過，這種稅率對于“轉股”這種分紅方式并不適用，因為它不需要納稅。

轉股是把公司的資本公積轉成股份分給股東，相當于把公司的錢從一個口袋轉到另一個口袋，左手倒右手，所以不需要。

雖然轉股不需要，但送股依然需要納稅。因為送股是把公司的盈余公積或未分配的利潤變成股本分給股東，而利潤是需要繳稅的。

兩者之間的區別在于“資金來源”不同，一個是資本公積，另一個是盈余公積或未分配的利潤。

結語

投資的利潤主要來源于兩部分：差價和分紅。

雖然大多數人投資都是奔著前者去的，期待“低買高賣”賺錢，但實際上投資者的主要利潤來源于分紅。

西格爾在《股市長線法寶》一書中，對標普500指數從1871~2012年這141年間的數據做了回溯，發現股票實際收益率為6.48%。

其中，股息分紅占4.4%，差價所得占1.99%。股息分紅是差價所得的2倍有余。