1、短暫起步階段：在新中國成立之初，由于先前戰亂所導致的財政赤字、戰爭創傷等情況，中央人民銀行在1950年發行了1.48億國債；

2、升級進步階段：在改革開放之后，為了調動各方積極性，實行大包干政策，使得財政收入逐年減少，財政赤字多次出現，國家只能通過發行債券來代償；

3、積極進步階段：在1992年黨的十四大召開前后，由于明確市場在資源配置中的重要性，國債成為了唯一彌補財政赤字的手段；

4、有序闊步階段：在1998年至今，國債市場逐漸趨于完整。

以上就是中國國債發展的歷史。

在實際經濟生活中，國債的發行一般是以一個國家的信用為基礎的，具體是指一種按照債券一般原則向社會投資者所發放的一種債權關系憑證。一般來說，國債的發行主體只能是國家，因為如此，國債的投資風險性更低，具有更高的可信度，適合穩健型投資者進行投資。