固定收益套利是指利用有固定收益的債務工具來套取利益。一般包括互換息差套利、收益率曲線套利、按揭貸款套利、波動率套利和資本結構套利。其中互換息差套利是其中最經常使用的收益套利手段，互換息差套利和其他的固定收益套利方式區別最大，這是因為互換息差套利和固定收益套利并不完一致，互換息差套利具有違約風險。

套利交易的風險主要來自于其交易的特殊性，一般來說套利交易中的每一筆交易時不可能同時完成的，所以會出現部分交易已經完成部分交易還未完成的情況，而未完成的交易一旦出現價格波動，都會導致無法及時的平倉。并且交易市場往往也是交易時間不同的主要原因，不同交易所的交易時間不同，所以不能同時完成組合操作，這也就是風險隱患。