1、票據期限短：商業票據的期限一般都十分短，其直接銷售后的平均償還期一般只有二十天到四十天不等；與此同時，經銷商方票據的平均償還期往往有三十天到四十五天不等；

2、流動性較低：投資者一般采用購買并持有的政策進行商業票據的投資。一旦票據經濟狀況發生問題，投資者會考慮將其轉售給經銷商，或者由發行機構直接回購。但是，票據在大多數情況下是不需要二級市場增加流動性的；

3、高度異質性：在期限以及利率等多種條款當中，商業票據由于其高異質性存在很多的不便之處。

以上為票據的局限性。

1、發行票據的收益過度受到美國國債利率浮動的影響。其發行的主要目的是為了沖銷銀行回收外匯占款。由于最新增加的外匯儲備主要在美國的國債市場，所以央行票據的收益主要在應給利息與投資收益的差額。在具體的數據對比中，央行票據利率在2004年以及2008年超過美國國債利率，因此導致了虧損；需要注意的是，若央行利率長期小于外匯投資對象的收益比率，相應的投資可持續性會受到一定的挑戰；

2、沖銷作用呈現減弱的趨勢。當持有的票據臨近到期日時，中央銀行會采取給付利息的方式增加貨幣市場的流動性，用以減少對沖效果。其中，具體考驗央行票據的有效性是以回籠基礎貨幣量與發行票據總額的比額為考察方法的。但就具體的數據考察中，發現央行票據的發行量呈現大幅度上升的走勢，而有效對沖率卻表現出急速下沉的趨勢。因此，我國發行票據的發展受到了一定的制約影響。