對利率變動反應(yīng)最敏感的是貨幣的投機需求。現(xiàn)代居民、企業(yè)的投機都各不相同，因此也影響著貨幣的供應(yīng)量。投機活動的貨幣需求受三大要素的影響：當(dāng)下利率的變化、投資者心中最理想的利息率、投資者對未來利率變化的預(yù)測。

1、交易性貨幣需求：這種需求是出于交易目的，無論是居民還是企業(yè)、單位等，為了達成某筆交易，就必須用各自手中持有的貨幣數(shù)量去兌換。交易性貨幣需求是收入情況以及利率情況共同決定的；

2、預(yù)防性貨幣：該貨幣的存在基礎(chǔ)是居民為了預(yù)防意外事故的發(fā)生，保障人身安全和財產(chǎn)權(quán)益。預(yù)防性貨幣受銀行利率的影響，如果利率高，居民可能會減少預(yù)防性貨幣需求，愿意投入較多的錢放進銀行，來獲得更高的收益，反之則亦然；

3、投機性貨幣：未來金融市場的利率難以估計，居民就會結(jié)合市場經(jīng)濟發(fā)展，根據(jù)不同投資決定，隨時作出調(diào)整，使貨幣資金發(fā)揮出最大化優(yōu)勢；

4、安全需求：這一需求是為了保證非銀行金融機構(gòu)在進行無法預(yù)測的交易時所需的流動性，如果安全需求越高，就說明該交易的可預(yù)測性很強。