空換期貨是指原來持有空單的投資者進行買入平倉離場，而同時有新的投資者進行賣出開倉，以同一價格成交，市場的持倉沒有發生任何變化，只是賣單從一方手里換到了另一方手里。簡單的說，就是原有空頭買入平倉，新空頭賣出開倉，持倉量不變。

期貨交易的全過程可以概括為開倉、持倉、平倉或實物交割。開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數量的期貨合約。

在期貨交易中，一個期貨品種的換手率是這個品種是否活躍的指標，是日內交易者選擇品種的重要指標。換手率高的品種，說明其日內短線交易單很多，流動性好，潛在波動性大。

期貨交易的算法：

換手率=該品種的成交量/該品種的持倉量。

單手開倉價=（現價×交易單位×保證金）+手續費。

默認手數（最大開倉）=倉位金/單手開倉價。

每筆最大止損點數=最大允許虧損額/開倉手數/交易單位/最小變動價位。

期貨品種波動一個價位的值=最小變動價×交易單位×開倉手數。